“缺芯”下的二手車：價格漲、車源緊

凱迪拉克CT6 參考價：35.97萬起

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熱門二手車迎來漲價潮？在“缺芯”的影響下，部分豪華品牌經銷商推出了“全保值回購”活動，也在一定程度上帶動了二手車市場部分車型的漲價。在這一輪波動中，二手車市場將何去何從？

有一個案例值得仔細研究。阿賓的二手2020 E 300 L豪車又漲價了。當時這輛新車的發票價格是43萬元，轉讓給阿賓的時候才花了40多萬。按照最近奔馳經銷商的“票價回收”政策，阿賓在不到一年的時間里仍能穩定盈利3萬元。一些二手車經銷商提出以高達44萬元的價格回購該車。

這種現象以前是聞所未聞的，二手車“一年折20%，三年折30%，斷裂5年”的回收法則最近被逆轉。隨著今年年中以來芯片短缺因素在汽車市場的不斷滲透，以及部分傳統經銷商“加價回收”事件的影響，部分二手車價格逐漸上漲。

根據朋友圈一位二手車經銷商發布的信息，9月份以來的緊俏車型幾乎覆蓋了“BBA”所有的熱門車型，而二手車領域的二線豪車，如凱迪拉克、英國菲尼迪、沃爾沃等品牌也供不應求。

關注二手車一段時間后，阿賓得出結論:“不僅熱門車型暴漲，去年新車優惠10萬元左右的凱迪拉克CT6（查成交價|參配|優惠政策）也賣了1萬公里左右，售價能高于開門紅。”

■二手車差異化豪華車價格暴漲

二手車市場是新車市場的下游，屬于流通領域。從市場定價、產品銷售到整車物流，都與新車市場有很強的依賴性。

今年年中以來，新車市場受到全球芯片短缺的嚴重影響，產銷下滑。與此同時，二手車市場接受了大量來自新車的“需求訂單”，在年中呈現出不小的熱度。今年6月，全國二手車市場成交152.69萬輛，同比增長24.09%。

6月后，新車市場產銷端出現兩位數“雙降”；8月新車產銷分別下降18.7%和17.8%。另一方面，二手車市場依然火爆。7、8月份，國內二手車雖然經歷了“鄭州暴雨”，挫傷了終端交易的信心，但仍呈現兩位數的增速，交易量同比增長15%、12%。

從庫存周期來看，8月份全國二手車經銷商庫存周期為28.4天，略高于7月份27.7天的庫存周期。但還是比30日新車的“健康庫存流通線”要好。其中，10.1%的企業庫存周期在15天以內，65.2%的企業庫存周期在15-30天。

對于上述數據，二手車經銷商徐力表示，以上海為例，實體二手車經銷商的綜合庫存成本大致為50元/天，單車價格越（查成交價|參配|優惠政策）高，庫存成本越高。當二手車庫存超過30天，經銷商會毫不猶豫地倒掛收購價格，以減少損失。最近二手車的生態有所改善，使得市場上汽車經銷商的運營成本普遍降低，這使得汽車經銷商的收入有了一定程度的提高。

雖然市場熱度持續上升，但終端價格兩極分化。

數據顯示，8月份，二手車保值率與新車置換深度掛鉤。除了豪華品牌的大中型轎車和SUV受“退車費”事件影響外，三年保值率分別提升至73.8%和76.3%，其他類型轎車和SUV均出現不同程度的下滑。

小型緊湊型轎車和部分SUV車型市場仍以車主主動銷售為主，C端買家需求不強，是成交價格持續下滑的主要原因。海外品牌方面，受新車折扣降低等因素影響，日系、德系品牌保值率有所提升，大眾品牌基本扭轉了持續下滑態勢；除上述品牌外，該級別的其他品牌仍局限于汽車經銷商之間的交易，交易利潤僅包括交易差價，整體價格無明顯變化。

許立總結道，“最近二手車市場豪車接連暴漲，收盤價和售價都是近年來最高水平。其他車型變化不大。”個人買家豪車訂單的增長，可能會延長“豪車熱、便宜車穩”的價格周期。他預測，這種現象將持續到今年年底。

■授權經銷商缺少二手車。

目前國內二手車交易仍呈現線下傳統渠道主導、線上數字化分流的統一格局，交易規模約為8:2。

線下渠道中，自主二手車運營商占比約82%，處于絕對主導地位。近期新車產量減少導致供應不足，使得占二手車市場8.2%的4S商鋪積極入市。獨立二手車運營商的車輛來源受到嚴重沖擊。

從6月份開始，收二手車的壓力集中在二手優質豪車短缺和自行車價格上漲。

許立提供了參考資料。同樣，以奔馳E級（查成交價|參配|優惠政策）轎車為例。去年同期，1-3年車的月均購買次數約為15次。主要輸入渠道來自試駕、展廳內的展車、同行間流淌的優質老爺車。這類車輛的行駛里程比較少，有的車輛只完成登記，在路上沒有行駛的痕跡。即使是一些使用頻率比較高的試駕車，平均淘汰更換里程也往往控制在1.5萬公里以內。它們被業界統一稱為“準新車”。

“奔馳官方認證了一些二手車的價格”

如今，4S門店加速二手車回收，店內轉移源外的液體量急劇下降。

6月、7月、8月，許立的汽車經銷商每月購買的準新豪華二手車不足10輛，通過4S店渠道回收的只有4輛。用于維持店鋪日常運營的車輛大部分來自個人業主的處置車輛和部分拍賣渠道。

如前所述，豪華車保值率的提高是市場價格暴漲的直接反映。個人汽車經銷商薛凱運（查成交價|參配|優惠政策）營的寶馬二手車平均回收價格在各個級別都上漲了10%以上。以3年期的5系中端車型為例。二手車回收價格約為新車價格的20%，過去僅為7.3%。近期汽車零配件價格上漲，使得維修成本高于往年同期。

“寶馬5系（查成交價|參配|優惠政策）官方認證二手車價格”

“保險返利在減少，財務返利保持不變。雖然收車價格的上漲可以獲得更多的交易利潤，但服務成本的增加抵消了這部分成本。”薛凱解釋稱，經銷商的“開放式票價回收”政策使得寶馬熱銷車型的綜合回收成本超過新車的開票價格。為了應對漲價帶來的影響，這就要求獨立二手車經營者保持充足的現金流。此前，自己店鋪的月平均收車預算在300萬元左右；現在，這筆費用不得不增加到350萬元左右，以滿足日常業務需求。

■二手車的定價模式將開始重塑。

“缺芯”導致二手豪車激增。表象反映的是供求關系的變化，導致價格有規律的波動，而深層次則是二手車行業定價權的爭奪。

長期以來，國內二手車的定價權相對由獨立汽車經銷商控制。目標車輛根據購買價格確定銷售底價，結合整車服務成本和物流庫存成本后進行報價，最后將目標個人售出量乘以一定的權重系數得到最終售價。一般來說，多嘴的客戶更貴，難相處的客戶更便宜。

基于以上的價格體系，即使是汽車經銷商也經常會遇到“同車不同價”的尷尬。國內豪華品牌經銷商主導的“公開售車回收”政策，正是4S商鋪等專業經銷企業對二手車定價權的競爭和重塑。

回顧這一輪豪華二手車價格，最大的受益群體應該是4S店。這個群體就是二手車交易環節中具有天然卡槽端口優勢的運營商。除了上述的車源和服務優勢外，4S門店還有品牌背書形成的資源壁壘、新車置換產生的協同效應、資產規模產生的利潤空。

中國大汽車是較早在中國測試二手車業務的頭部經銷商集團。其客戶主要來自于多年積累的新車客戶和渠道網絡，依托于代理的代銷和置換模式，同時也擁有二手車認證和交易平臺的服務。現在已經形成了基于交易傭金的盈利模式。

廣匯旗下一家寶（查成交價|參配|優惠政策）馬4S店的銷售人員表示，自“公開回收車費”政策實施以來，很多消費者會選擇4S店作為二手車的第一交易場景，因為它能充分滿足車主的“一站式”購車體驗。對于消費者來說，省時省心是除了車價之外影響交易的另一個重要因素。

這家4S店的汽車收藏是前所未有的，日均交易量有了很大的提升。而一些二手車電商公司也是交易可信度較高的群體。

與4S門店相比，電商平臺的集中線上交易有兩個定價優勢。一是網上價格可以及時查，價格變動被廣泛監督。對于標的車輛，價格一經公示，即構成交易要約；二是為其他渠道運營商提供價格參考。當二手車價格出現區域性、季節性波動時，電商平臺的交易價格容易獲得，可以減輕消費者和經營者的估值負擔。

經過這一輪市場變化，二手車獨立經銷商、4S店、電商平臺之間的定價策略和定價權肯定會建立新的平衡。許立認為，自“票價回購”政策以來，二手豪車價格經歷了整體上漲，但價格波動仍相對可控。穩中有升的價格是行業整體對二手車價值的認可，也將加速二手車行業的規范化和成熟化。