要發(fā)展融資是必然 “三大”集團(tuán)謀求海外上

　　由于近日香港上市的國內(nèi)汽車股前景堪憂，“三大”海外上市計(jì)劃是否能夠如期完成，誰都很難講了。 因此有國泰君安的分析師提出，現(xiàn)而今，汽車市場的連續(xù)降價(jià)導(dǎo)致的企業(yè)利潤率不斷下降，這些因素正侵蝕著汽車公司的市場價(jià)值。這種時(shí)候海外上市，企業(yè)的真正價(jià)值很難體現(xiàn)。

　　現(xiàn)在的時(shí)機(jī)合適嗎？王忠明博士這么看，“任何時(shí)機(jī)不可能對(duì)所有企業(yè)都是‘時(shí)機(jī)’。對(duì)一些企業(yè)是時(shí)機(jī)，可能對(duì)另外一些企業(yè)就不是時(shí)機(jī)。就像現(xiàn)在的宏觀調(diào)控，也許正是一些企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇呢。所以重要的在于企業(yè)自身能不能恰當(dāng)?shù)匕盐蘸米约海�與企業(yè)自身發(fā)展的特定階段、成熟度結(jié)合好。這就要看企業(yè)有多大的實(shí)力來吸引投資者的注意力，讓他們的眼球圍繞你的汽車輪子轉(zhuǎn)。”

　　“其實(shí)除了時(shí)機(jī)問題，三大集團(tuán)還有一個(gè)難題，就是要不要將集團(tuán)內(nèi)的合資企業(yè)一同海外上市。”國泰君安的那位分析師又拋出一個(gè)三大公司海外上市的變數(shù)。

　　新的《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》“投資管理”一章中明確規(guī)定：“股票上市的汽車整車、專用汽車、農(nóng)用運(yùn)輸車和摩托車股份公司對(duì)外出售法人股份時(shí)，中方法人之一必須相對(duì)控股且大于外資法人股之和。”而三大集團(tuán)海外上市，在引入戰(zhàn)略合作者的同時(shí)，很可能出現(xiàn)現(xiàn)有合資企業(yè)股權(quán)突破50∶50限制的問題。如果通用、大眾等在海外證券市場認(rèn)購部分股權(quán)，就可達(dá)到控股50%以上的目的。

　　那么，50%的底線是否會(huì)因?yàn)槿�大集團(tuán)的海外上市而突破呢？王忠明博士認(rèn)為，既然國家現(xiàn)行的規(guī)定已經(jīng)很清楚，那么，只有嚴(yán)格按照國家的有關(guān)規(guī)定去運(yùn)作，才能保證海外上市工作的有序進(jìn)行。

　　看來，要超越50%的底線，只能是例外批準(zhǔn)了。