外資試水中國汽車金融市場將面臨諸多問題

　　到2025年，中國汽車金融業將有5250億元的市場容量，如此大的蛋糕引得中外汽車巨頭們爭相前來搶食。

　　除上汽通用、福特、大眾、豐田已展開實質性行動外，PSA標致雪鐵龍、戴克集團、寶馬、沃爾沃、北京現代、GE金融也對在華開展汽車金融業務無限憧憬

　　8月3日，銀監會同時批準了上汽通用汽車金融有限責任公司開業和福特汽車金融(中國)有限公司籌建。在《汽車金融公司管理辦法》(以下簡稱《辦法》)規定的最長9個月的籌建期已近尾聲之時，大眾和豐田所缺少的就是銀監會的開業許可。幾乎可以肯定的是，到今年年底，去年12月獲得銀監會批準籌建的這三家汽車金融公司都會相繼開業。

　　據記者統計，目前至少有10家汽車金融公司表達了在中國試水的愿望，他們的籌建和開業都在按程序進行。但記者在采訪中發現，汽車金融公司要達到實際的運營效果還有很長一段路要走，他們將直面信貸系統不完善、資金來源單一、人才缺乏這些難題。

　　“什么都不能說”的背后

　　一方面是擔心媒體報道影響銀監會對他們的批準；另一方面也反證了汽車巨鱷們對中國汽車金融市場的期待。

　　今年以來，一切準備都在悄無聲息中進行，但直到今天，這些神秘的汽車金融公司還沒浮出水面。大眾金融婉拒了記者的采訪，而豐田汽車金融公司籌備組的一位人士對記者表示：“現在什么都不能說�！�

　　“什么都不能說”一方面是擔心媒體報道影響銀監會對他們的批準。另一方面也反證了汽車巨鱷們對中國汽車金融市場的期待。盡管目前這里依舊荊棘滿布，國內銀行大約有1000億元的個人汽車貸款無法回收，但其美妙的前景也讓人向往。對于通用、福特等而言，其全球金融服務已占其總利潤的一半甚至更多；而對中國這樣一個巨大的發展中市場而言，汽車金融蘊含的商機不言而喻。他們自認為憑借幾十年全球汽車金融服務的經驗，深諳如何從汽車銷售轉向汽車金融服務的玄機。

　　來自福特的數據顯示，福特全球第一季度凈收入19.5億美元，其中來自于金融公司的凈收入為6.88億美元。第二季度收入為12億美元，金融公司收入為8.97億美元。金融業務占福特第二季度收入的75%.各大汽車金融公司都把總部擅長開拓新市場的人員派到中國這塊“新大陸”。福特汽車信貸公司把一手締造了該公司在臺灣地區汽車信貸業務的詹國棟放到中國來開拓汽車金融市場。詹國棟目前的身份是該公司中國首席代表，屢次在汽車金融論壇上扮演“啟蒙者”的角色。而豐田中國金融籌備組的領銜人物也來自豐田日本金融總部，另有日資銀行的人員加盟。記者另外獲悉，這類公司還借助科爾尼、德意志銀行等“外腦”們幫助分析中國汽車金融市場。

　　記者從上汽財務了解到，在新成立的上汽通用汽車金融有限責任公司中，曾是通用中國金融消費服務部總監的魏德明出任總經理，而來自上汽財務的張曉俊出任副總經理。魏德明對中國汽車金融市場信心爆滿：“到2025年，中國汽車市場可能將達到1500萬輛，汽車金融業也將有5250億元的市場容量�！�

　　不僅僅是首獲籌建的這四家在摩拳擦掌，統計一下媒體上的報道，發現目前有意向在華成立汽車金融公司的已經不下十家。除了上述四家，還有PSA標致雪鐵龍旗下的汽車金融公司想和東風標致雪鐵龍、中銀國際合作；戴克集團也準備在華申請金融業務；而寶馬和沃爾沃卡車已經分別與招商銀行和深發展合作；北京現代和GE金融也分別在尋找機會。

　　GE公司沒有向記者透露具體項目，只表示目前正在中國尋找機會，此前記者了解到GE和北京汽車投資有限公司有過洽談。GE金融在香港設有分支機構，提供汽車金融服務。GE2003年年報顯示，其業務集團之一的全球消費者金融服務集團有20%的利潤增長。

　　汽車金融的“調節器”功能

　　汽車金融服務具備“逆汽車產業周期而為”的功能，起到平移汽車產業周期的作用，這和銀行只是“錦上添花”，而非“雪中送炭”的“順周期”而行的做法正好相反。

　　2003年中國累計產銷汽車444.37萬輛和439.08萬輛，分別同比增長35.20%和34.21%.2004年雖然增勢放緩，但根據全國乘用車市場信息聯席會主席饒達的預測，今年全年的銷量同比增長肯定超過10%.在中國汽車技術研究中心汽車金融工程研究所所長王再祥看來，中國目前已經具備汽車產業基礎，市場也具備現實的消費容量，在這種情況下通過汽車金融服務來普及汽車消費，對國民經濟意義不可小覷。

　　據說王再祥是我國第一位汽車金融方向的博士。他把汽車金融服務定位為汽車產業的“調節器”。

　　在五道口的一家書吧里，他這樣對記者分析：汽車金融服務具備“逆汽車產業周期而為”的功能。汽車產業本身是周期性波動發展的，當它處于高峰而超出產能限制時，汽車金融可以通過利率、信貸價格等方式，來控制社會的汽車信貸總量；當它處于低潮達不到產能時，汽車金融要通過放松信貸總量增加汽車貸款投放，來擴大汽車銷售，起到平移汽車產業周期的作用。

　　汽車金融公司的此種作為，和銀行“順周期”而行的做法正好相反。一些尖銳的批評認為商業銀行在汽車信貸上多數做法是“錦上添花”，而非“雪中送炭”。

　　根據王再祥的研究，汽車金融公司在國外的發起形式多為如下三種。一是大的汽車制造企業單獨發起設立的汽車金融服務公司，大都只銷售自己的產品，屬于“大汽車制造企業附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據承兌公司”等。二是一些大的銀行、保險和財團單獨或者聯合發起設立汽車金融公司，屬于“銀行、財團附屬型”。三是一種以股份制形式為主、運作靈活的汽車金融服務公司。

　　由于汽車金融服務公司在業務方面上可接近制造業，下可直接連通消費市場，與銀行等其他金融服務機構相比，產業背景更深厚，在汽車金融業務方面識別、發現和控制金融風險的水平與能力較其他金融機構更為突出。

　　但對照中國目前的《辦法》，其主要出資人須為汽車企業、非銀行金融機構。由此看來，在目前的狀況下，銀監會允許的還只是第一類發起機構。

　　汽車金融公司三虎攔路

　　信用體系建設問題；資金籌集渠道相對狹窄；專業人才缺乏。

　　汽車金融公司的籌建和開業都在按程序進行，但要達到實際的運營效果還有很大一段路要走。汽車金融公司面臨的首要問題是信貸管理系統的建設�！斑@是現在所有金融機構最難的問題，現正籌備的汽車金融公司暫時都拿不出來。”王再祥如是判斷。

　　一位汽車金融公司籌備組的人也認為他們目前遇到的最大問題是信用體系建設。“體系建立的技術壁壘已經不存在了，但這顯然不能只倚仗汽車金融公司。這應該是政府出面，企業配合的事情。因為這個系統全民共享。前不久去商務部參加了汽車金融方面的會議，最后大家集體呼吁政府應該出面建設中國信用體系�！睋�他透露，該公司從今年初開始建設自己的信貸管理系統，目前還沒有建成。

　　美國信用局大中華區首席顧問涂志云這樣分析中國個人信用現狀和系統：“中國要做全國個人征信系統是很難的，因為要有模式才能運作，不是簡單的數據庫的問題，是整個體系建設的問題。很多國外金融機構進入中國，問我們有沒有系統，國外的系統不能適應中國，他們不了解中國情況。中國需要一個本地化的、有國民特色的系統�！�

　　而這套系統的突破口卻出現在汽車流通領域。7月1日，北京亞飛汽車集團下屬的北京嘉信擔保有限公司研發出的一套汽車信貸管理系統正式獲得版權。5年前開始開發，積累亞飛在全國300多座城市的連鎖店開展汽車信貸的實踐經驗，利用20多萬份客戶數據做成。

　　亞飛汽車董事長郭基元在接受本報采訪時認為，汽車信貸本身并不復雜，為何我們做得這么差？

　　這值得業內反思�！叭珖�銀行普遍做車貸已有5年，但我們積累了多少個人信用的資料呢？銀行、保險公司和經銷商每天都在說中國個人信用缺失，但每天又在流失大量的客戶數據。已有的數據也大多是人工收集、不規范的數據�！�

　　郭基元認為不應該把銀行出現的車貸危機歸結于中國人缺乏信用。“套貸、騙貸的人都是有道德問題的，所以系統應該把道德評估放在重要位置。汽車信貸我們好好做，是完全可以控制風險的。但必須科學，認真和持之以恒”。

　　據記者了解，目前通用和豐田都對這套系統表示關注，但都明確表示會自己開發這個系統。一位汽車金融公司籌備組的人員對記者這樣說，“花上一兩年時間建這套系統是有必要的，但風險永遠是一個動態管理的過程�！�

　　汽車金融公司發展面臨的第二大問題是資金來源。雖然在開業初期，因為金融公司目睹了目前的車貸風險，鑒于商業銀行在汽車金融業務的前車之鑒，短期內不會做大、投入不多，以至于資金問題沒有凸現。但《辦法》規定“未經有關監管部門批準，汽車金融公司不得擅自發行債券、向境外借款�！币虼似�車金融公司的資金籌集渠道相對狹窄，主要通過股東存款、拆借和從銀行貸款來籌資。在王再祥看來，股東存款很有限；拆借所得的是短期資金，很難長期運用；而銀行貸款，利差空間很小。

　　汽車金融業務需要大筆資金循環投入。上汽通用因為有三個月的股東存款，日子相對要好過一些，但對于福特、大眾和豐田這些要在中國設立全資金融子公司的公司而言，《辦法》不放寬資金渠道，公司自身無法進行大規模融資，問題就會很棘手。

　　而人才缺乏也是汽車金融公司在中國面臨的長期問題。《辦法》對汽車金融公司高級管理人員實行嚴格的核準制。一位金融公司籌備組人員告訴記者，汽車金融方面的專業人才非常缺乏，“懂金融又懂汽車行業而且具備實際操作經驗的人才非常少�！彼�表示公司目前想從汽車廠家、經銷系統、銀行信貸系統吸引大批的專業人才，但目前這類人才很難挖到。

　　另外現實的問題還包括汽車金融公司不允許設立分支機構、同一法人不得投資一個以上的汽車金融公司等等。銀監會希望通過這些約束性條款保證金融公司在中國穩健持續發展。

　　因為以上這些因素，在汽車銷售上已經在中國搶得先機的本田就沒有打算在中國開展汽車金融業務，本田中國新上任的廣報部部長長井昌也在接受本報采訪時作如上表示。同樣記者也了解到，對奇瑞、吉利這些剛剛具備汽車制造和銷售經驗的本土廠家而言，汽車金融業務也尚未擺上議事日程。

　　-資料

　　汽車巨頭在華爭設金融公司

　　●已批準開業的

　　———上汽通用汽車金融有限責任公司

　　●已批準籌建的

　　———大眾汽車金融公司

　　———豐田汽車金融公司

　　———福特汽車金融公司

　　●有意在華設立的

　　———PSA標致雪鐵龍汽車金融公司；戴克集團；寶馬；沃爾沃；北京現代；GE金融