透視全球車企負債 規模、營收與負債的內在聯系

汽車作為重資產行業，投資與研發需求大，全球主流車企總負債普遍較高，且企業規模越大、營收越高，總負債也越高。2023年，大眾集團營收2.5萬億元，總負債達3.2萬億元；豐田營收2.1萬億元，總負債達2.6萬億元。國內車企總負債相對較低，如上汽集團營收7447億元，總負債6637億元。

表1

2023 財年全球主流車企負債總額情況

數據來源：各上市公司 2023 年年報，豐田：2024 財年年報 (截至 2024 年 3 月 31 日)

表2

2023 財年全球主流車企有息負債情況

數據來源：各上市公司 2023 年年報，豐田為 2024 財年年報 (截至 2024 年 3 月 31 日)

有息負債能反映企業真實負債水平，全球主流車企有息負債普遍規模大、占比高。國內主流車企有息負債規模則相對較低。此外，企業規模與營收增長會使應付賬款增加，不同車企應付賬款占營收比例及與供應商合作賬期各有不同。由此可見，談負債要談企業規模和營收 。